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智通财经APP获悉开yun体育网，跟着投资者越来越敬佩埃隆·马斯克对自动驾驶汽车的良善形色，特斯拉(TSLA.US)以超11%的股价涨幅收尾了2025年。这家各人市值最高的汽车制造商股价在2025年下半年大幅高潮，主要原因是马斯克纵脱宣扬特斯拉在东说念主工智能和机器东说念主工夫方面的进展。然则，要着实打动汽车耗尽者却是另一趟事。马斯克所高调声称的这些恣虐，并未在展厅中转换为同等进度的顺利——尽管第三季度寄托量创下记录，但公司在畴前六个月里的汽车销量很可能低于一年前的同时水平。

媒体汇编的数据披露，特斯拉展望将在周五公布第四季度寄托约44.09万辆汽车，同比下跌11%。而特斯拉本周罗致了一项不同寻常的举措，主动发布了自家汇总的分析师平均预期，这一数字以致比阛阓预期愈加悲不雅，展望第四季度寄托量将同比下跌15%。

华尔街对特斯拉2026年的汽车销售远景相似愈发悲不雅。就在两年前，分析师们还展望特斯拉的年寄托量将跳动300万辆。而如今，对2026年寄托量的平均预测已骤降至约180万辆。

CFRA Research股票分析师加勒特·纳尔逊(Garrett Nelson)示意：“特斯拉投资者关注的是公司在翌日5年、10年以致15年后的风物，而不太介怀短期内看到的情况。但问题在于，这种预期能否执续，尤其是在咱们以为财务数据中顶风将愈发显然的情况下。”

特斯拉销售远景趋于阴郁

风雨漂摇

即便以马斯克和特斯拉——这两个果然与“涟漪”划等号的名字——为尺度，2025年依然是极不安心的一年。这家车企的汽车销量在岁首发达惨淡，部分原因在于公司对旗下统统汽车工场的出产线进行改革，以管待其最畅销车型Model Y的改款。另一个进犯成分，则是外界对马斯克政事举动的热烈反弹。

到2025年4月初，当马斯克公开就关税计策与特朗普政府里面东说念主士发生冲突时，特斯拉股价已累计暴跌45%。随后，马斯克通过淡出政府事务、重新参预一项长期方针——开动一项他所称最终将收场自动驾驶的网约车业务——来鞭策股价反弹。

6月，特斯拉在奥斯汀推出了一项仅限受邀用户使用的Robotaxi做事，由安全员随车监督每一辆接送马斯克粉丝的Model Y。尽管这些车辆在首日便违抗了交通划定，引起了一家联邦监管机构的细心，并对特斯拉驾驶系统张开了多项打听，但投资者对这些安全问题却不着疼热。

9月，特斯拉董事会提议了一项新的马斯克薪酬有筹画，证实包括寄托数百万辆机器东说念主出租车在内的里程碑，该有筹画的潜在答复可能高达1万亿好意思元。不久之后，这场“逆转”便宣告完成——特斯拉股价重新收场年内高潮。当股价在12月16日收于历史新高时，特斯拉市值在短短八个多月内增多了跳动9150亿好意思元。

仍需劝服耗尽者

然则，尽管特斯拉的自动驾驶出租车远景令投资者留恋，平凡汽车耗尽者的气魄却相对严慎。马斯克本东说念主也已承认，在劝服耗尽者购买特斯拉所称的“十足自动驾驶”(Full Self-Driving，简称FSD)方面存在挑战。这套功能仍然需要东说念主工监督。有指控称，特斯拉通过夸大其车辆的自动驾驶智力误导加州耗尽者，这可能导致该州在本年级首暂停特斯拉的销售许可30天。

特斯拉试图凭借驾驶赞成功能在中国拥堵的电动车阛阓中脱颖而出，但这一策略相似未能见效。包括比亚迪和小米在内的竞争敌手，已将雷同系统行动尺度成立提供。

由于比亚迪在中国的销量远高于特斯拉，并在欧洲阛阓势头坚定——而特斯拉于今仍未取得FSD在欧洲的监管批准——分析师展望，比亚迪的电动汽车销量将在各人畛域内运动第五个季度跳动特斯拉。

比亚迪电动车销量超过特斯拉

前路安在

在阛阓多数预期特斯拉2025年度销量将再次下滑——这将是运动第二年下跌——之后，特斯拉在2026年仍将面对更多停止。好意思国已住手为电动车购买和租借提供联邦税收抵免，马斯克曾警告，这可能导致“几个费事的季度”。

不外，也有东说念主从好意思国计策复旧的退出中看到了“一线祈望”。由于复旧退坡，很多大型制造商已缩减电动车投资。福特汽车(F.US)上月示意，展望将计提约195亿好意思元的用度，用于毁灭那些注定死亡的电动车和电板样式。

马斯克在客岁底通过渲染Cybercab的远景来吊足阛阓胃口。这是一款双座微型汽车，配备蝴蝶门。尽管他在2024年底初度展示的原型车莫得所在盘和踏板，但特斯拉董事长罗宾·丹霍姆(Robyn Denholm)在10月示意，要是监管机构条目，公司将会为该车型配备这些部件。

Deepwater Asset Management解决搭伙东说念主吉恩·蒙斯特(Gene Munster)示意：“投资者仍是十足收受了他的自动驾驶愿景开yun体育网，这来得恰是时辰，因为特斯拉的电动车业务来岁很可能仅仅执平或增长5%。”他补充称：“在刻下阶段，埃隆只需要让汽车业务在翌日一年内保执领悟，就足以让投资者舒畅。”